信息來源： 深圳金融
4月14日,，由南京鑫欣商業(yè)保理有限公司作為發(fā)行人,、華鑫證券有限責(zé)任公司作為管理人和銷售機(jī)構(gòu)申報(bào)的“華鑫—鑫欣—數(shù)據(jù)資產(chǎn)1-5期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”正式取得深圳證券交易所無異議函,。據(jù)了解，本次專項(xiàng)計(jì)劃為全國首單獲批的數(shù)據(jù)資產(chǎn)貼標(biāo)ABS（資產(chǎn)證券化）,，總規(guī)模達(dá)5億元,。
據(jù)悉，這一突破不僅開創(chuàng)了數(shù)據(jù)資產(chǎn)在資本市場(chǎng)作為獨(dú)立基礎(chǔ)資產(chǎn)融資的先河,，在全國開啟了金融“五篇大文章”下“數(shù)字金融”賽道的全新ABS品類,，更打通了數(shù)據(jù)要素與資本市場(chǎng)的價(jià)值轉(zhuǎn)化通道，為金融支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了創(chuàng)新樣本,。
頂層設(shè)計(jì)下首次“破冰”實(shí)踐
自2020年數(shù)據(jù)被正式列為第五大生產(chǎn)要素以來,，我國數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置改革持續(xù)深化。從中央提出“數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置改革”到財(cái)政部推動(dòng)數(shù)據(jù)資源“入表”,，從國家數(shù)據(jù)局發(fā)布《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動(dòng)計(jì)劃》到證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)“數(shù)據(jù)要素×資本市場(chǎng)”專項(xiàng)試點(diǎn),，政策體系加速完善。
在此框架下，數(shù)據(jù)要素的資本化潛力加速釋放,。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，2024年已有55家上市公司、228家非上市公司實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表,。而《2024年中國數(shù)據(jù)交易市場(chǎng)研究分析報(bào)告》預(yù)測(cè),，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表規(guī)模將從2024年的487億元增長至2030年的8278億元,，增長超16倍。
在深交所指導(dǎo)和支持下,，發(fā)行人鑫欣保理審慎開展交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、搭建底層資產(chǎn),，通過多方協(xié)作系統(tǒng)性破解行業(yè)痛點(diǎn),。一方面,，此驗(yàn)證數(shù)據(jù)有潛力作為基礎(chǔ)資產(chǎn)在資本市場(chǎng)發(fā)行,；另一方面，此次證券化驗(yàn)證了“資源”到“資產(chǎn)”再到“資本”的價(jià)值轉(zhuǎn)化通道,，形成可復(fù)制的操作模板,。
更為重要的是,，這一創(chuàng)新也將促進(jìn)數(shù)據(jù)要素基礎(chǔ)制度加速完善,。通過資本市場(chǎng)定價(jià)與流通機(jī)制,，推動(dòng)跨區(qū)域權(quán)屬互認(rèn),、行業(yè)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一等規(guī)范化探索。
攻克數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化三大難題
數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化在國內(nèi)甚至國際上尚無成熟先例，主要因面臨三大核心挑戰(zhàn)：數(shù)據(jù)確權(quán)難,、價(jià)值評(píng)估難,、合規(guī)風(fēng)控難。
為攻克上述難題,，在確權(quán)上,，由鑫欣保理聯(lián)合深圳數(shù)據(jù)交易所、南京市公共資源交易中心等機(jī)構(gòu),，對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行權(quán)屬登記并頒發(fā)證書,。在估值上,，鑫欣保理聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu),，由會(huì)計(jì)師事務(wù)所為數(shù)據(jù)資產(chǎn)出具專項(xiàng)審計(jì)意見,，明確可計(jì)量的數(shù)據(jù)資產(chǎn),。由資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)結(jié)合數(shù)據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景,，構(gòu)建多維度估值模型,，為資產(chǎn)定價(jià)提供依據(jù)。
在合規(guī)風(fēng)控上,，鑫欣保理會(huì)同律師事務(wù)所全程參與每筆數(shù)據(jù)資產(chǎn)合法性審查,，并通過優(yōu)先級(jí)/次級(jí)分層設(shè)計(jì),、第三方擔(dān)保等方式強(qiáng)化信用增級(jí)，同時(shí)建立數(shù)據(jù)安全隔離機(jī)制,，防范隱私泄露風(fēng)險(xiǎn),。
5億小切口撬動(dòng)萬億大市場(chǎng)
據(jù)國家數(shù)據(jù)局統(tǒng)計(jì)，2024年全國數(shù)據(jù)市場(chǎng)交易規(guī)模已突破1600億元,。據(jù)此測(cè)算,，未來將催生萬億級(jí)市場(chǎng)。首單儲(chǔ)架規(guī)模5億元的數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目雖規(guī)模有限,，卻為市場(chǎng)釋放關(guān)鍵信號(hào),。
一方面，本次創(chuàng)新開創(chuàng)了金融“五篇大文章”中數(shù)字金融賽道的全新品類,，首次驗(yàn)證數(shù)據(jù)有潛力作為基礎(chǔ)資產(chǎn)在資本市場(chǎng)發(fā)行,。
另一方面，此次證券化驗(yàn)證了“資源”到“資產(chǎn)”再到“資本”的價(jià)值轉(zhuǎn)化通道,，形成可復(fù)制的操作模板,。
更為重要的是，這一創(chuàng)新也將促進(jìn)數(shù)據(jù)要素基礎(chǔ)制度加速完善,。通過資本市場(chǎng)定價(jià)與流通機(jī)制,，推動(dòng)跨區(qū)域權(quán)屬互認(rèn)、行業(yè)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一等規(guī)范化探索,。
蘇公網(wǎng)安備 32021102000729號(hào)
